［東京 ６日 ロイター］ ドル高、株高が続いていた金融市場だが、この日は利益確定の売りが優勢となり、ともに上昇一服。ただ、日米ともにファンダメンタルズの改善期待は強く、リスク資産投資マインドは衰えていない、という。
一方、円債市場では長期金利が再び１．４％に乗せるなど軟調地合い。１０カ月ぶりに４％に乗せた米長期金利の落ち着きどころを確認したい、との見方が多い。
＜短期筋が株売り、強気論衰えず＞
株式市場では日経平均が反落している。景気回復期待を背景に５日の米国株は上昇したものの、為替がやや円高に振れたことをきっかけに利益確定売りが出た。「為替をにらみながら短期筋が先物に大口売りを出して下げ幅が拡大した。新年度に買いからスタートした証券会社の自己売買部門も利益確定売りに動いているようだ。ただ、米国勢の買い観測が出るなど実需筋は引き続き強気姿勢であり、大きく崩れるような状況ではない」（大手証券エクイティ部）との声が出ている。
５日発表の米経済指標では３月ＩＳＭ非製造業総合指数や２月の住宅販売保留指数が予想よりも強い内容となった。国内では３月日銀短観をきっかけに内需株に物色のすそ野が広がるなどファンダメンタルズ改善への期待は根強い。「引き続き海外景気は堅調であり円安基調も続くとの見方が多い。企業業績にはポジティブな外部環境が続いている。株価が下がれば買いたいという投資家も多く大規模な調整にはならないだろう」（日興コーディアル証券エクイティ部部長の宮原浩之氏）とみられている。
一方、みずほ総研シニアエコノミストの武内浩二氏は「米経済指標は想定よりも強い数字が示され、回復基調にみえるが、その持続性はまだわからない。雇用に関しては引き続き潜在失業率は高い」と警戒している。また、三菱ＵＦＪ証券投資情報部投資ストラテジストの山岸永幸氏は「景気回復はかなり織り込まれてきた。市場の関心は景気回復から企業業績にシフトし始めているなか、米雇用統計や日銀短観などの重要経済指標の発表が終わり、４月半ばの米企業決算発表が本格化するまで材料がなく日米ともに動きづらい時期に入った」との見方を示している。
＜ドル／円、海外勢が利食い売り＞
為替市場では、ドル／円が海外勢を中心とする利食い売りに押されて下落する一方、ユーロはギリシャ関連の懸念が再燃したことをきっかけに軟調な展開となった。また、円高、ユーロ安の基調を背景にユーロ／円は１円を超える下げをみせた。
「ドル／円に関しては、海外勢を中心にこれまでドル買いしてきた分の利食いが先行している。クロス円は本邦勢の売りもでているが、ギリシャ関連のニュースでユーロが軟調となっていることも影響しているようだ」（ファンド?マネージャー）。市場では「ギリシャ関連のニュースを材料に投機筋のユーロ売りが見られた」（外銀）との声が複数上がっていた。
この日は前日に１年半ぶりの高水準まで上昇した米国債１０年物利回りが低下した。米１０年国債利回りは３．９６８１／３．９６４２％の気配で、ニューヨーク市場終盤の３．９８８％から低下。前日のニューヨーク市場では、一時４．０１３％と２００８年１０月１６日以来１年半ぶりの高水準まで上昇した。米長期金利上昇はこのところドル／円の支援材料となっていたが、「きのうは米金利が上昇してもドル／円の上値が伸びなかった」（邦銀）とされ、米金利とドル／円の相関関係の後退を指摘する声も聞かれる。
＜米債警戒、買い入らず＞
円債市場は米債安を受けて下落。米長期金利が一時４％の大台に乗せてきており、投資家の買いも引っ込みがちだ。新年度入り後の国内機関投資家の債券需要などの強材料はあるものの、やはり、米市場が落ち着かない中では、警戒感は払しょくされない。外資系証券の債券ディーラーは「海外ファンド勢はいったんショートをカバーさせられており、いつ仕掛け的な売りが入ってくるのかに注視している」と話した。
ただ、金融政策運営をめぐっては、米国の出口戦略が焦点だが「日本はラストリゾート」（外銀）とみられており、日銀による出口論議は最後発になるとの見方が市場では一般的。
新年度入り後の円債市場では、長期?超長期ゾーンを中心に機関投資家の買いが観測されており、ひとまず、セリングクライマックスに至るような需給不安は顕在化していないという。
（ロイター日本語ニュース 橋本 浩記者：編集 佐々木美和）
【関連記事】
? 新年度株式こうみる：4─6月に1万2000円回復＝大和住銀投信
? 新年度株式こうみる：緩やかな上昇、過剰流動性は減速＝日興アセット
? 新年度株式こうみる：緩やかな円安背景に好業績織り込みへ＝大和証
? ドル／円下落、7カ月ぶり高値から利益確定売り＝ＮＹ市場
? 米雇用統計で株強気論じわり、円債にも底堅さ
引用元:
RMT
